💰 Caisse de dépôt : 9,3 % de rendement mais sous l'indice — que se passe-t-il?

🏦 La Commission des finances publiques se penche sur la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) lors de l’étude des crédits 2026-2027. Deux heures d’échanges serrés entre parlementaires et dirigeants.

💸 Au menu : le déménagement du bureau de New York à 540 $ US/pied carré — soit environ 376 000 $ par employé. La hausse de 20 % des frais de gestion (de 3 à 3,6 milliards). La rémunération du PDG Charles Émond, passée à 5,1 M$, défendue comme étant 15 % sous la moyenne canadienne.

📉 Le rendement de 9,3 % en 2025 reste sous l’indice de référence à 10,9 %. Explication : la concentration historique des marchés boursiers (40 % des gains dans 2 titres du S&P 500). Sur 5 ans, la CDPQ surperforme tout de même son indice.

🚇 Le REM est dans la fourchette de 8-9 % promis aux déposants, mais dans le bas. Pannes Alstom corrigées, nouvelle antenne ouverte vendredi, aéroport cet été.

🕊️ Vif débat sur les investissements liés au conflit à Gaza : L3 Harris, Phoenix Financial. La CDPQ dit condamner le conflit mais refuse de faire des amalgames sur les chaînes de valeur mondiales.

🏛️ Polémique sur la table ronde économique du gouvernement CAQ tenue dans les locaux de la Caisse. L’opposition libérale juge l’endroit inapproprié pour une entité qui se veut neutre.

00:00 🎬 Ouverture et mise en contexte
02:10 🏢 Bureau de New York : coût du déménagement et justification
10:30 💸 Hausse des frais de gestion : de 3 à 3,6 milliards
18:45 👔 Rémunération du PDG et des hauts dirigeants
28:00 📉 Rendement 2025 sous l’indice : explications
42:15 🏠 Portefeuille immobilier et Place Bonaventure
52:00 🇨🇦 RRQ vs Régime de pension du Canada : 25 ans de comparaison
59:30 🏛️ Table ronde CAQ dans les locaux de la Caisse : neutralité en question
01:10:00 ⚡ Nordvolt, Mace Elysium et filière batterie
01:22:00 🕊️ Investissements liés au conflit à Gaza et droits humains
01:38:00 🚇 REM : pannes, rendement et nouvelle antenne
01:50:00 🌱 Actifs au Québec, 100 milliards atteints et ambition climatique

🏛️ Contexte politique
🏦 La CDPQ gère 517 milliards d’actifs avec un double mandat : rendement pour les déposants et développement économique du Québec.
📊 En 2025, rendement de 9,3 % contre un indice de 10,9 % — troisième année consécutive sous l’indice.
🇨🇦 Sur 5 ans, la RRQ surperforme le Régime de pension du Canada (7,5 % vs 7,3 %) après avoir accusé un retard de 2,5 points de 2015 à 2020.
🚇 Le REM, plus grande ligne de trains légers automatisés au monde, est dans le bas de la fourchette de rendement de 8-9 %.
🌍 Contexte géopolitique instable : guerre tarifaire, crise en Iran, inflation, stagflation possible en 2026.

⚖️ Comparaison des opinions
💼 CDPQ (Émond/Saint-Gelais) : la sous-performance par rapport à l’indice s’explique par la concentration historique des marchés boursiers; les charges d’exploitation sont en baisse de 200 M$ récurrents; la rémunération du PDG est 15 % sous la moyenne canadienne.
🔵 PLQ (député de Marguerite-Bourgeois) : questionnements sur le coût du déménagement à NY, la hausse des frais de gestion, les pressions politiques, la neutralité de la Caisse face à la CAQ.
🔴 PQ (député de Jean-Talon) : demande un plan clair pour surpasser l’équivalent fédéral et réduire les cotisations des travailleurs québécois.
🟠 QS (députée de Verdun) : exige le désinvestissement des entreprises liées au conflit à Gaza et plus de transparence sur les exclusions.

📢 Réactions et controverses
🏛️ La tenue d’une table ronde gouvernementale CAQ dans les locaux de la CDPQ soulève des questions sur la neutralité de l’institution.
💰 La rémunération du PDG (5,1 M$) suscite un débat sur l’acceptabilité sociale dans un contexte de pression sur les retraites.
🕊️ Les investissements dans des multinationales présentes en Israël (L3 Harris, Phoenix
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